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　　在新一輪文化產(chǎn)業(yè)熱潮的推動下，原本就以“文化”為賣點的藝術品信托市場近期愈顯“紅火”。目前，藝術品信托投資已衍生出多種形式，有僅為藝術品機構融資的穩(wěn)健型產(chǎn)品，也有直接以藝術品為標的的投資型產(chǎn)品，這些模式各有創(chuàng)新，給了投資者更多的選擇空間。

　　產(chǎn)品名稱：藝術品投資基金集合資金信托計劃

　　發(fā)行機構：西安信托發(fā)行規(guī)模：3億元信托期限：2年預期收益率：9.5％-15％資金投向：用于投資中國繪畫/書法大師作品、華人二十世紀油畫大師作品、中國當代藝術家作品、中國古代繪畫和書法名家作品；信托期間，閑置資金可用于投資經(jīng)受托人和投資顧問共同認可的金融產(chǎn)品。

　　特點：該產(chǎn)品采用結構化設計，優(yōu)先級和次級份額的比例不高于3：1，其中次級信托份額全部由北京邦文藝術投資有限公司認購。投資標的為中國近現(xiàn)代書畫、中國現(xiàn)當代藝術品及少量中國古代書畫，投資范圍及投資比例較明確。

　　點評：該信托投資標的主要為近現(xiàn)代書畫作品及當代作品，品相完好，研究資料豐富，鑒別相當容易。同時，產(chǎn)品采用結構化設計，投資顧問投入信托資金的1/4作為次級份額，如果基金出現(xiàn)虧損，先由次級資金來對沖，能有效控制風險。同時，產(chǎn)品的收益率設計為基本收益+到期50％超額收益，對投資人較有吸引力。

　　產(chǎn)品名稱：盛藏財富·復文藝術品投資集合資金信托計劃

　　發(fā)行機構：北京信托發(fā)行規(guī)模：3億元信托期限：2+1年（滿2年設開放期，1年后可提前結束）

　　預期收益率：10.3％-13.3％資金投向：用于受讓廈門當代投資集團有限公司合法擁有之藝術品集合的收益權。該公司將出讓藝術品收益權所得資金，用于發(fā)展集團文化產(chǎn)業(yè)。

　　特點：產(chǎn)品的風險控制比較合理。首先，廈門當代投資集團以其控股的山西當代投資股份有限公司6240萬股流通股股票，對信托計劃提供質押擔保；其次，質押的藝術品估值和預計質押的股票目前市值合計約11.44億元，藝術品收益權融資質押率低于30％。

　　點評：該產(chǎn)品采用權益投資方式將資金投向廈門當代投資集團，并與其簽定到期回購協(xié)議，這大大降低了對信托公司的自主管理能力要求。信托公司并不直接承擔相關藝術品貶值、運輸、鑒定等風險，但信托項目所投資的藝術品價值漲得再高也沒用，其收益率只取決于信托公司與所投公司的回購協(xié)議。

　　不過，雖然收益受限，但投資者需要承擔所投公司倒閉帶來的資金受損風險。該產(chǎn)品雖然引入擔保機制，但擔保方與廈門當代投資集團有關聯(lián)關系，因此還是存在一定的風險，投資者要特別關注贖回條款的合法性和合規(guī)性。